全球大宗商品期貨市場在2010年底掀起的新一輪漲勢12月29日仍在繼續(xù)。當(dāng)日收盤后，國際金、銀、銅等貴金屬期貨價格分別逼近歷史高位；農(nóng)產(chǎn)品期貨市場也不遑多讓，其中，芝加哥期貨交易所玉米期貨價格完成“十連陽”并繼續(xù)站穩(wěn)29個月高點。

　　截至29日，全球金、銀、銅期貨價格在2010年的累積漲幅分別達(dá)到29%、82%和29%；而分別受到阿根廷和俄羅斯旱災(zāi)刺激的玉米和小麥期貨價格，則分別上漲50.1%和47.4%。2010年成為全球大宗商品期貨的“牛奔”年度已無懸念，近期的上揚(yáng)走勢更像是在為本年度的紅火行情進(jìn)行高調(diào)收尾。

　　銀銅基本面各異

　　齊頭上漲的各類大宗商品期貨中，銀價尤為引人注目。29日，紐約商交所2011年3月交割的白銀期貨價格由30.32美元每盎司增至30.70美元每盎司，在逼近1980年創(chuàng)下的歷史高點的同時，也幾乎將16.8美元每盎司的年度“起步價”翻倍。

　　對于白銀期貨近乎癲狂的漲勢，法國巴黎銀行高級金屬策略師布里格斯表示，由于2010年全球特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體依舊通過各類救助計劃向市場注入流動性，投資者急于尋找黃金以外的硬資產(chǎn)作為投資對象，這幾乎是銀價暴漲的唯一支撐因素。因此，一旦未來白銀期貨失去投資者的青睞，其價格也將隨之大幅滑落。

　　相比之下，銅期貨價格的支撐因素穩(wěn)固很多。繼紐約商交所2011年3月交割的銅期貨價格28日創(chuàng)下紀(jì)錄新高后，29日結(jié)束圣誕假期休市的倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價格也跳升至9447美元每噸的歷史高位。

　　摩根大通董事總經(jīng)理李晶此前在接受中國證券報記者采訪時指出，在新興市場經(jīng)濟(jì)成長預(yù)期樂觀且發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求復(fù)蘇的背景下，銅價在2011年走勢將受到自身基本面因素的有力支撐；而高盛集團(tuán)更是以類似理由預(yù)計國際銅價將一路升至11000美元每噸的高價位。

　　金價油價有望連續(xù)上漲

　　需要指出的是，盡管銀價和銅價受基本面因素支撐程度各異，但美元未來的弱勢將對包括銀、銅期貨在內(nèi)的整個大宗商品市場漲勢提供上行動力。美元指數(shù)29日下滑0.8%至79.76，跌回80水平線下方。

　　受此激勵，紐約商交所2011年交割的黃金期貨價格升至1413.50美元每盎司，再度臨近12月7日創(chuàng)下的1426.56美元每盎司的歷史峰值。

　　巴克萊資本執(zhí)行董事諾里什指出，與白銀的大幅上揚(yáng)相比，黃金期貨在2010年突破1400美元大關(guān)更具標(biāo)志性意義，同時也再度申明了黃金作為穩(wěn)定的硬資產(chǎn)投資對象的不可撼動的地位。他因此預(yù)計國際金價2011年仍將獲得穩(wěn)定的購買力支撐。

　　此外，國際油價盡管29日微幅收跌，但已基本站穩(wěn)90美元每桶水平線，從而基本確保了本年度的增長幅度超過10%。多家權(quán)威機(jī)構(gòu)近來也紛紛預(yù)計油價2011年將繼續(xù)上揚(yáng)至100美元每桶上下；而原油期貨在2007年末至2008年中所顯現(xiàn)的巨大投資獲利潛能及石油輸出國群體對市場的深刻影響力，都將保障國際油價在未來12個月中實現(xiàn)累計上漲。

　　新興市場力挺農(nóng)產(chǎn)品期貨

　　與此同時，芝加哥期貨交易所的玉米、小麥期貨價格的連創(chuàng)新高，也在為全球大宗商品市場的高調(diào)收尾做出貢獻(xiàn)。29日，芝加哥期貨交易所玉米期價本周第三次刷新29個月新高，并連續(xù)十個交易日保持漲勢。

　　玉米期價的持續(xù)增長，其誘因與今夏小麥期貨創(chuàng)下50多年來最大單月漲幅時極其相似：全球重要的玉米出口國阿根廷目前遭遇的旱災(zāi)，使投資者擔(dān)憂明年全球玉米供應(yīng)將全面收緊。而2010年受俄羅斯旱災(zāi)極大推動的小麥期價雖然目前已較年度峰值有所回落，但依然又一次逼近8美元每蒲式耳的關(guān)鍵價位。鑒于全球第三大小麥出口國俄羅斯的出口限令將延續(xù)至2011年秋季，國際市場小麥期貨價格未來仍然上升動力十足。

　　需要指出的是，新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展將成未來15至20年農(nóng)產(chǎn)品需求的主要來源。荷蘭合作銀行日前發(fā)布的報告指出，“造成新興經(jīng)濟(jì)體需求預(yù)期高企的關(guān)鍵并不在于其龐大的人口規(guī)模，而各經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部日益擴(kuò)大的中產(chǎn)階級群體規(guī)模”。具體而言，擴(kuò)大的中產(chǎn)階級會對更高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)擁有更強(qiáng)烈追求，而生產(chǎn)環(huán)節(jié)就將相應(yīng)地在單位產(chǎn)品上耗費更多作為原材料的能源或農(nóng)產(chǎn)品，針對這部分商品的需求規(guī)模便會在無形中增加。(記者 高健)