備受關(guān)注的人民幣備用資金池機(jī)制“人證港幣交易通”(TSF)將于今年下半年推出。港交所4日公布了“人證港幣交易通”的推出時間表和運作流程。TSF在最初階段只會使用離岸人民幣，不需尋求內(nèi)地有關(guān)當(dāng)局審批或香港金管局在政策上的豁免。

　　港交所已就TSF的基本情況向香港各大券商進(jìn)行了首輪簡介會，第二輪簡介會將于本月舉行。港交所將于6月開始接受券商的申請，預(yù)計將于第三季度或第四季度進(jìn)行系統(tǒng)測試并正式推出。港交所人民幣產(chǎn)品專責(zé)小組主管陳秉強(qiáng)表示，TSF的推出得到了相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持，相信審批情況將會十分順利，預(yù)計將于第三季度向香港證監(jiān)會提交結(jié)算規(guī)則的修改。

　　“人證港幣交易通”的目的是幫助投資者在未能取得人民幣時，以港幣在市場上購買人民幣股票。具體操作方法是，“人證港幣交易通”從一家或多家香港銀行取出所存人民幣，通過券商提供給想在市場上購買人民幣計價股票的投資者，最終在中央結(jié)算所進(jìn)行交收。投資者日后賣出股票時須將人民幣退還，然后取回等額的港幣，港交所不在其中收取額外費用。兌換時所用的兌換率，將由銀行按商業(yè)基準(zhǔn)厘定。這種“港元入、港元出”的機(jī)制，確保TSF不需要持續(xù)的人民幣供應(yīng)，也可以持續(xù)運作。

　　陳秉強(qiáng)表示，TSF資金池的初步資金來源是人民幣離岸市場，完全跟隨現(xiàn)行人民幣政策框架，因此不會影響內(nèi)地機(jī)構(gòu)，也不會影響離岸人民幣市場的發(fā)展。他強(qiáng)調(diào)，人證港幣交易通的推出只是一種備用交易模式，是為了防止因在港人民幣存款上升速度跟不上人民幣產(chǎn)品發(fā)展而影響人民幣股票的交易，不是廉價兌換人民幣的場所。相反，由于伙伴銀行需保證兌換額和按市場定價，通過TSF兌換人民幣的成本可能略高于市場，預(yù)計進(jìn)行每日多次交易的投資者對此興趣可能不大。

　　陳秉強(qiáng)透露，目前公司已與4家銀行商討在人證港幣交易通系統(tǒng)中提供人民幣頭寸的問題，銀行初步對系統(tǒng)的反應(yīng)積極正面，希望能夠有多于一家的銀行成為TSF的伙伴銀行。

　　□本報記者 錢杰 香港報道